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市场需求的减弱 PP弱势格局难改
时间: 2020-09-28 16:05 浏览次数:
四季度是下流传统消费冷季,跟着商场需求的削弱,库存将持续累积。展望后市,PP有望坚持在7500—7800元/吨中心区间弱势运转,坚持逢回调做空思路。 设备检修......

四季度是下流传统消费冷季,跟着商场需求的削弱,库存将持续累积。展望后市,PP有望坚持在7500—7800元/吨中心区间弱势运转,坚持逢回调做空思路。

设备检修量有限

从供需平衡表预估来看,上半年PP商场基本面处于供需偏紧态势下,1—8月国内PP累积产值约1640.26万吨,较去年同期添加12.55%。从表观消费数据来看,1—8月表观消费量较去年添加13.32%。其间5月、6月、8月表观消费量同比增幅高达20%以上,除国内产值添加外,进口量大幅添加也是带动表观消费上涨较快的原因。

聚烯烃工业库存处于偏低水平,但受期货价格跌落影响,商场心态偏失望,代理商尽量推延开单时刻。上星期两油石化库存持续累库,不过中游社会库存有所下降,下流工厂质料库存亦小幅下降。PP方面,到9月11日国内石化企业PP库存环比9月4日上升17.55%,石化库存持续上涨。上星期国内聚丙烯设备开工负荷为92.87%,较前一周添加0.89个百分点,石化供给量添加。上星期聚丙烯价格大幅跌落,商场现货需求减量显着,贸易商多以出售现有货源为主,华东及华南地区到港货源稍有添加,本周将迎来会集到港。

现在正处于设备检修冷季,设备检修丢失量有限,就上星期而言,国内聚丙烯设备检修丢失量约3.91万吨,较前一周环比削减11%。现在方案检修而且正处于检修季的设备都较少,同时新投产设备如中科炼化一线已投产出售,宝来石化进入试出产阶段,泉州炼厂二期行将开车,跟着新投产设备运转安稳,供给端仍有很大的添加预期。

需求方面,纤维料、通明料、薄壁注塑等类别PP添加,是受防疫物资、生活用品、外卖添加等方面需求的带动,现在开工率现已逐渐康复正常水平,对PP的拉动效果有限。前期根据金九银十的旺季注塑类开工率显着提高,拉丝排产被抢占,注塑与拉丝价差逐渐扩展,现在注塑类需求疲软,拉丝排产逐渐提高,后续价差有望缩窄。

开工负荷大幅提高

8月我国聚丙烯设备检修丢失量约为22.23万吨,估计9月我国聚丙烯设备检修丢失量约在13.37万吨,环比8月的22.23万吨削减39.86%。大都检修设备已于8月内康复出产,大唐多伦、华夏石化、浙江石化方案于9月开车。下月暂无方案泊车检修设备,估计9月我国聚丙烯设备检修丢失量将持续削减。

出产切换方面,上游石化及部分煤企前期已转产非标共聚料,前期注塑料排产提高,拉丝排产坚持在30%左右,共聚与拉丝价差扩展,商场货源处于供给偏宽松状况。需求代替方面,粉料价格跌落,不过依然与丙烯单体坚持必定的价差,现在粉料赢利尚可,厂家出产较为活跃。别的前期部分设备康复开车,开工负荷上升显着。当时塑编职业赢利菲薄,对高价货源冲突,粉料开工率上升后会驱动粒料与粉料价差走阔,粉料更具有性价比,塑编厂家会添加粉料收购而削减粒料,然后导致粒料收购削减形成对粒料的代替效果,利空PP盘面。

归纳来看,短期聚丙烯或许进入7500—7800元/吨的振动盘整期。中长期来看,一方面,中下流在阅历节前补库后现在去库而非补库,石化库存现累积痕迹;另一方面,尽管下流职业开工小幅提高,塑编工厂节前存在备货需求,但近段时刻BOPP企业累积订单量较为足够。全体上,聚丙烯弱势格式难改。




















转自:期货日报


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